Tingkat Inflasi Menurun, Sektor Moneter Masih Mixed Feeling

Pergerakan IHSG (poin) dan Indeks Imbal Hasil SUN Tenor 10 Tahun, Februari 2011 – Februari 2014 (dalam %)
Sinyal bagus di pasar obligasi dan saham masih berlanjut

Sumber: Bloomberg, BEI, dan CEIC (2015)

Imbal hasil (yield) obligasi IBPA menurun. Pada penutupan kuartal IV-2014, yield SBN tenor 10 tahun ada di level 7,97%, lebih rendah 47 bps dari kuartal sebelumnya. Sejalan dengan itu, indeks harga obligasi IDMA naik 3,84 bps ke level 99,7 bps dan indeks harga bersih obligasi IBPA naik 3,82 bps q-t-q ke level 114,27 bps. Hal tersebut menjadi tanda positif kinerja pasar obligasi Indonesia di kuartal terakhir 2014. Meski begitu, investor asing tercatat melakukan jual neto selama Desember 2014 sebesar IDR 19,84 triliun. Ini mengindikasikan bahwa investor domestik dan/atau Bank Indonesia melakukan pembelian SBN. Bank Indonesia bisa saja melakukan ini untuk stabilisasi pasar obligasi. Hengkangnya investor asing dipicu juga oleh keputusan the Fed yang berencana menaikkan Fed Funds Rate pada tahun 2015. Rupiah menjadi tertekan terhadap dolar Amerika. Naiknya dolar Amerika membuat beban utang luar negeri pemerintah dalam mata uang domestik meningkat. Ditambah dengan melambatnya ekspor yang menjadi sumber devisa, ini membuat CDS surat utang pemerintah dalam USD tenor 5 tahun pada akhir Desember 2014 naik ke level 177,99 bps, lebih tinggi 11,02 bps relatif terhadap September 2014. Artinya, persepsi pasar terhadap risiko obligasi Indonesia meningkat. read more

Keuangan Pemerintah Memangkas Subsidi secara Besar-besaran

Perkembangan Subsidi Energi APBNP 2014, APBN 2015 dan APBNP 2015
Pemerintah memangkas subsidi energi pada APBNP 2015

Sumber: Kementerian Keuangan

Subsidi energi dipangkas pada APBNP 2015. Subsidi energi yang ditetapkan dalam APBNP 2015 menurun hingga IDR 206,9 triliun sehingga subsidi energi dalam APBNP 2015 sebesar IDR 137,8 triliun. Subsidi BBM diturunkan sebesar IDR 211,3 triliun menjadi IDR 64,7 triliun dari APBN-2015 sebesar IDR 276,2 triliun. Subsidi energi dipangkas karena perubahan subsidi BBM dan harga minyak dunia. Sejak awal tahun 2015, pemerintah menghapus subsidi BBM premium, menetapkan subsidi tetap (fixed subsidy) untuk solar maksimal IDR 1000 per liter di setiap level harga. read more

Pertumbuhan Ekonomi Indonesia Didorong oleh Konsumsi Rumah Tangga, Konsumsi Pemerintah, Investasi, dan Sektor Jasa

Pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) Indonesia pada kuartal IV-2014 meningkat dibandingkan dengan kuartal III-2014, namun secara tahunan pertumbuhan ekonomi tahun 2014 melambat dibandingkan dengan tahun 2013. Pada kuartal IV-2014, PDB Indonesia tumbuh sebesar 5,01% y-o-y, tumbuh tipis dibandingkan dengan kuartal III-2014 (4,92%). Namun bila dibandingkan dengan kuartal IV-2013 (5,61%), pertumbuhan kuartal IV-2014 jauh lebih rendah. Secara kumulatif, pertumbuhan PDB 2014 mencapai 5,02%, melambat dibandingkan tahun sebelumnya yang mencapai 5,58%. Ini disebabkan oleh melemahnya pertumbuhan ekonomi global dan akumulasi kebijakan ekonomi di Indonesia. read more